今年，塑料期貨前幾個月的成交低迷，國內油價突破了“七連跌”。好在，10月塑料期貨先抑后揚，成交活躍。國慶節后，主力1501合約放量擊穿10000元/噸的關口，之后在9500元/噸上方振蕩整理，近日放量回升。

　　原油有望止跌

　　三季度以來，經濟復蘇“停滯”，原油需求前景黯淡，而供應端美國頁巖油產量增加及利比亞出口恢復導致市場繼續呈現寬松格局。在利空沖擊下，國際油價自6月底一路下跌。另外，美聯儲加息預期升溫，美元走強也對油價構成打壓。不過，北美取暖油消費將逐漸步入傳統旺季，加之近期國內經濟數據整體向好，未來原油價格有望止跌趨穩。

　　石腦油價差或回升

　　10月石腦油與布倫特原油的平均價差為100美元/噸，環比下降46美元/噸，而石腦油與乙烯的平均價差為713美元/噸，環比增加42美元/噸。雖然原油、石腦油價格大幅下跌，乙烯價格卻依舊堅挺，乙烯裂解價差更是創下2008年以來的新高。這主要跟亞太地區乙烯供需結構有關。不過，由于國內塑料多采用一體化裝置，乙烯對塑料的成本估算參考意義不大，未來需重點關注石腦油價格走勢。石腦油與布倫特原油的價差已經處于2009年以來的歷史低位，后期價差回升的可能性較大。

　　主力換月在即

　　截至10月24日，塑料主力1501合約較揚子石化出廠價平均貼水900元/噸，環比擴大220元/噸，且期貨市場維持近強遠弱格局。不過，由于11月主力合約面臨換月，考慮到當前基差較大，因此后期基差傾向于回歸。

　　預期供應量下降

　　10月，由于石腦油價格大幅回落，塑料成本支撐坍塌，塑料現貨價格被迫持續下調。但是，近期隨著檢修轉產裝置的增多，預期供應量下降，石化出廠報價多止跌回升，上調幅度在100元/噸左右，市場心態有所回暖。其中，延長低壓裝置停車，涉及線性產能30萬噸/年，低壓產能30萬噸/年;上海金菲PE裝置轉產TR480，裝置涉及PE產能13.5萬噸/年;福建煉化一條PE線轉產54200。

　　裝置轉產和減產，市場供應量下降，社會庫存增量也逐步放緩。10月后，塑料市場人有網繼續呈上行趨勢。